德銀：若美國向加墨征稅25% 美聯儲青睞的通脹指標或將上升1.4%

智通財經獲悉，周一，特朗普表示，可能最早在2月份對加拿大和墨西哥進口商品征收25%的關稅。根據美國人口普查局的數據，2024年11月，墨西哥和加拿大是美國最大的兩個貿易夥伴，分別占貿易總額的15.4%和13.8%。鑒於可能征收25%的關稅，德意誌銀行重新審視了此前發布的一份有關關稅對美國通脹可能影響的分析報告。

去年11月，德意誌銀行分析師Justin Weidner和Matt Luzzetti估計，美國對墨西哥和加拿大征收25%的關稅，可能會使2025年核心個人消費支出（PCE）價格指數上升約1個百分點。核心PCE價格指數被普遍視為美聯儲偏愛的通脹指標。

德意誌銀行分析師Jim Reid周二表示：“當時，大多數人認為這是一種談判策略。但昨晚臨時延長25%關稅的談判表明，我們應該更認真地對待這一威脅，即使仍有時間達成協議。特朗普暗示他可能最快（2月1日）采取行動，所以相信他的話，這可能是重要的11天之後。美國從加拿大和墨西哥的進口約占總體個人消費支出的4.7%，占核心消費支出的5.4%。如果額外的25%關稅貫穿生產的所有階段，預計核心PCE價格水平將提高1.4%（5.4%乘以25%）。”

Reid補充稱：“如果是50%的傳導，2025年的核心PCE價格指數預測將增長約80個基點，如果是75%的傳導，2025年的核心PCE價格指數預測將增長約110個基點。因此，強勁的核心通脹升溫將是令美聯儲進一步頭疼的問題。”